Займы без спроса

БОСС-политика | Сюжет месяца/Деловой климат
Текст | Сергей ПЕТРОВ

Cпрос компаний на займы, согласно статистическим данным, замедлился.

Эксперт M.B.Barklay Investment Bank Дмитрий Завгородний поясняет: «Причина довольно проста. Рынок в России состоит либо из крупных игроков с госучастием, которым займы без надобности — кредиты, часто заведомо невозвратные, выдает государство, либо из мелких компаний, которые или не умеют (плохо умеют) управлять своими финансами, или проценты по займам им не по зубам. Остается только небольшая прослойка стабильных компаний среднего звена с толковым топ-менеджментом, которые в состоянии привлекать заемные средства для финансирования своего развития».

Проблема в нашей стране, уточняет он, сейчас куда шире, и сокращение популярности классических финансовых инструментов — лишь один из первых «звоночков». У многих компаний сложности с конкурентностью на рынке (из-за объемов производства, качества выпускаемой продукции, объема задолженности), часто не хватает денег (извечная дилемма). Россия, по словам Завгороднего, сегодня оказалась на пороге ситуации из традиционного капитализма: рынок должен либо переработать сам себя, либо погрузиться в глубокую депрессию.

Сергей Хестанов из «Открытие брокер» замечает, что «причина замедления спроса компаний на займы очень проста — общая адаптация экономики РФ к сильному сокращению доходов от экспорта — сокращение расходов. Расходы сокращаются на всех уровнях: федеральном, региональном, на уровне компаний и домохозяйств. В этих условиях нет нужды в расширении бизнеса (скорее, наоборот!), а следовательно, нет и потребности в привлечении средств».

Роман Алёхин из маркетинговой группы «Алёхин и партнеры» считает, что спрос на займы падает и будет продолжать падать как следствие развития кризисных явлений в экономике. «Бизнес в настоящий момент если и не закрывается, то уж точно в большинстве своем занял выжидательную позицию и отказывается от расширения и от инвестиций в новые проекты, — говорит он. — И это связано не только с санкциями, экономическим кризисом, но и с непониманием того, что будет со страной после марта 2018 года».

С одной стороны, сетует эксперт, все думают о том, что останется действующий президент и нас ждет стабильность, пусть и на довольно негативном уровне. А с другой — мы видим новый пакет экономических законопроектов, которые увеличивают фискальную нагрузку на бизнес, и все это происходит на фоне роста тарифов, рекордно высоких цен на бензин и дизельное топливо и продолжающегося падения реальных доходов населения. «А главное препятствие для развития бизнеса и инвестиционной активности как раз и заключается в непонимании перспектив и отсутствии стабильности в правилах игры».

Сезонные колебания?

Генеральный директор сервиса онлайн-кредитования «Робот Займер» Сергей Седов убежден, что ситуация неоднозначная. Во-первых, речь идет о «некотором замедлении спроса» на кредиты бизнесу в третьем квартале. «Между тем он остается высоким, — говорит Седов, — а в четвертом квартале и вовсе ожидается его пик».

По всей видимости, замечает эксперт, компании предпочитают начинать свои новые проекты с нового финансового (и календарного) года, а в третьем квартале чаще берут для этого незначительную паузу.

Во-вторых, ситуация в экономике, по его мнению, остается достаточно сложной: доля просроченной задолженности в кредитном портфеле банков снижается медленно и сохраняется выше уровня начала 2014 года. «Особенно высокая доля просроченной задолженности — в сегменте кредитования малого и среднего бизнеса, — уточняет он. — Поэтому со смягчением условий банковского кредитования не происходит существенного смягчения требований к заемщикам. В корпоративном сегменте сохраняются весьма жесткие требования, подойти под которые могут только представители крупного бизнеса, которые более финансово устойчивы, чем МСП. Поэтому условия кредитования, предлагаемые банками бизнесу, сдерживают рост спроса со стороны предприятий».

В-третьих, по словам Седова, играет роль и курс валют. Бизнес готовится к снижению курса рубля, а значительная часть производств завязана на импортное сырье и комплектующие. Это также сдерживающий фактор.

Руководитель департамента аналитики компании «АНАЛИТИКА Онлайн» Глеб Задоя утверждает, что продолжается медленный рост кредитования, но у нефинансового сектора он относится по большому счету к снижению ставок по кредитам. «Изменение условий кредитования — прежде всего некоторое изменение сроков, размера средств на заемщика, определение некоторых приоритетных направлений приложения средств, — говорит он. — Часть банков снизила свою активность из-за известных событий с банками «Югра», «Открытие» и Бинбанк , а часть начала больше интересоваться санкциями и осложнением работы на внешних рынках (изменения финансовых потоков требуют к себе внимания)».

Работа с ипотечными кредитами и крупными проверенными заемщиками, по его словам, стала драйвером для третьего и начала четвертого кварталов. Малый и средний бизнес кредитуется неохотно и с целым перечнем условий. А конкуренция на ставках кредитов и смягчение условий к заемщикам постепенно приводят к «оттаиванию » стратегий банков по развитию их бизнеса в направлении средних и малых компаний, но удовлетворить их спрос в четвертом квартале банки не смогут. Это зависит как от условий самих банков и возможности компаний их выполнять, так и от рублевой ликвидности на рынке. Описать ситуацию можно словами: «Обожглись на молоке — дуют на воду». Кроме того, основные драйверы роста — Сбербанк и ВТБ (более половины банковского сектора) — являются компаниями с госучастием, и даже триллион рублей дыры в бюджете (ВТБ) не помеха, а вот частные банки принимают на себя все риски и еще не один из них уйдет из отрасли.

Юрий Твердохлеб, доцент кафедры «Регулирование деятельности финансовых институтов» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС, уверен, что в настоящее время в экономике России складываются условия, благоприятствующие развитию бизнеса. К таким условиям следует отнести ряд факторов: инфляция установилась на уровне 2–3% в годовом исчислении, снижается ключевая ставка Банка России, на 2–2,5 процентных пункта снизились в течение года ставки краткосрочных и долгосрочных кредитов банков.

«Примечательно, — говорит он, — что снижение процентных ставок кредитования охватывает практически все сферы экономики, привлекающие заемные ресурсы: от потребительского кредитования до крупного бизнеса. Все это создает предпосылки как раз для роста спроса на кредитные ресурсы, а также активизации деловой и потребительской активности на рынке. В результате объем кредитования в экономике с начала года вырос почти на 5%, опережающими темпами (около 8%) растет кредитование малому и среднему бизнесу, объем которого ожидается до конца года не менее 5 трлн рублей».

Складывающиеся тенденции имеют все признаки усиления и в дальнейшем. «Это, однако, не исключает возможности возникновения ситуаций в отдельные периоды времени, когда из-за влияния факторов рыночной конъюнктуры могут снижаться темпы роста кредитования. Например, в настоящее время потребности в кредитовании сельского хозяйства, строительной отрасли снижены из-за сезонного характера их работы. В преддверии новогодних праздников деловая активность у многих хозяйствующих субъектов, за исключением, пожалуй, предприятий торговли и сферы услуг, снижается, что также сказывается на сдерживании спроса на кредитные ресурсы», — резюмирует Твердохлеб.

Что снижается, а что растет

Председатель совета директоров площадки взаимного кредитования «Город Денег» Юлиан Лазовский замечает: «ЦБ в своем отчете дает исчерпывающее объяснение — снижение ставок по кредитам находится в разрыве с ужесточающимися требованиями банков к заемщикам. То есть кредиты дешевеют, но при этом не выдаются. На этом фоне, к примеру, рынок P2P-кредитования бизнеса продолжает расти, и никакого снижения спроса на нем не наблюдается. Нужно также понимать, что в ситуацию вносит свой вклад и продолжающаяся стагнация. Столкнувшись с падением спроса и выручки, многие заемщики из среднего и особенно малого бизнеса пытаются за счет займов не расширить свое предприятие, а поддержать операционно убыточную деятельность. В результате их долговая нагрузка растет, а качество кредитной истории падает. Соответственно, вероятность получения ими займа также снижается, даже без учета ужесточения кредитной политики банков и МФО».

Павел Сологуб, генеральный директор МФК «До зарплаты», утверждает: «Мы не можем согласиться с тем, что спрос на займовые продукты снизился. Наоборот, наблюдается повышенный спрос на займы, скажем, в рамках спецпроектов. Особенно среди владельцев малого и микробизнеса. Обратите внимание на нашу статистику за два последних месяца».

За ноябрь, уточняет он, поступило в два раза больше заявок от предпринимателей на получение займа, чем за октябрь 2017 года. «Спрос на услуги МФК продолжает расти, — говорит эксперт. — Причина — отсутствие других доступных источников финансирования. Мы, в свою очередь, поддерживаем наших клиентов — тех, кто уже владеет бизнесом, собирается его открыть или купить франшизу».